محمدعلی کریمی، کارشناس ارشد تحلیل کارگزاری بانک شهر، در خصوص روند بازارسرمایه به بیداربورس گفت: شاخص کل بعد از رسیدن به سقف اردیبهشت و عدد ۲ میلیون و ۵۵۰ هزار واحد، مطابق انتظار عقب نشینی داشت، چرا که در آن زمان برخی سهم‌ها فاصله‌ی زیادی از ارزش خود گرفته بودند و وقتی این امر به سهم‌های بزرگ بازار سرایت کرد، ترمز بازار کشیده شد و شاهد اصلاح حدود ۱۶ درصدی تا کانال ۲ میلیون و ۱۵۰ هزار واحد بودیم.

**رفتار بورس دور از انتظار نبود

او در ادامه خاطرنشان کرد: این یک اتفاق غیر قابل پیشبینی نبود و تحلیلگران بازار انتظار این امر را داشتند چرا که بعد از صعودهای شدید، انتظاری مبنی بر درجا زدن و حرکت خنثی دیده می‌شود و این اتفاقی است که در تمامی بازار می‌افتد.

وی با یادآوری این موضوع که در اردیبهشت قیمت بسیاری از سهم‌ها از مقادیری که برای آن تقاضای هوشمند وجود داشته باشد، پیشی گرفته بود، گفت: منظور از اصطلاح تقاضای هوشمند، خبره‌های بازار یا دارندگان رانت اطلاعاتی است.

به گفته این کارشناس ارشد بازارسرمایه اصلاح قیمت‌ها در بازار اتفاق افتاد و درنتیجه حدود سه هفته است که در شرایط ثبات بازار به سر می‌بریم و میزان نوسان داده‌های قیمتی بازار کم شده است؛ بنابراین باید ببینیم فضای کاهش نوسان بعد از اصلاحات چگونه خواهد بود.

کریمی اضافه کرد: در این حالت، اتفاقی که می‌افتد جایجایی آهسته‌ی دارایی‌های موجود در سبد سرمایه‌گذار و جهش‌های کوتاه در قیمت سهم‌ها است.

به عقیده کارشناس ارشد تحلیل کارگزاری بانک شهر غیر از اندک ‌سهم‌های خاص که شرایط مخصوص به خود را دارند، باقی سهم‌ها در ۲ الی ۳ جلسه معاملاتی مثبت و در ۲ الی ۳ جلسه بعد منفی هستند؛ این استراحت و نوسانات جزئی ادامه پیدا می‌کند تا این که رانش‌گر کلان بعدی بر بازار اعمال شود و این رانش‌گر می‌تواند از نوع مثبت، یعنی خبرهای تورمی و نوسانات در بازارهای دیگر باشد، یا اخبار منفی بورسی شامل توافقات و تفاهم نامه‌ها.

او  در خصوص نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و حواشی پیرامون آن عنوان کرد: باید بپذیریم که در هر بازاری، دسترسی نامتقارنی به اخبار و اطلاعات وجود دارد و و این که اطلاعات به طور یکسان در دسترس همگان باشد، «هدف» و «وظیفه» بورس است، نه چیزی که واقعا وجود دارد؛ افرادی که سرمایه‌گذار هستند، این را پذیرفته اند اما بحث فقط سر مقدار عدم تقارن است، نه وجود آن و به عبارتی این اخبار عدم اطمینان را پدید می آورد، اما تکذیبیه‌ها و پیگیری حقوقی آن، تا حدی بر آن عدم اطمینان سرپوش می‎گذارد.

وی ادامه داد: به طور کلی، شرکت‌هایی که قسمت عمده‌ای از سودآوری آن‌ها وابسته به تصمیم یک مرجع خاص است، هم اکنون در بدترین وضعیت خود قرار دارند و تصمیمات سرمایه‌گذاران، صرفا پیگیری اخباری است که خود مدیران عامل شرکت‌ها از آن‌ها اطلاع ندارند.

کریمی همچنین خاطرنشان کرد: تطابق این عدم اطلاعات و فصل مجامع عمومی شرکت‌ها نیز تضاد جالبی را به وجود آورده، و این را به ذهن متبادر می‌کند که چرا از ابتدای امر این شرکت‌ها به سهامی عام تبدیل شدند.

**کدام صنایع سودآوری خوبی خواهند داشت؟

این کارشناس ارشد بازارسرمایه با بیان اینکه بعد از تورمی که از زمستان به بعد اتفاق افتاد، سهم هایی که در گزارشات ماهانه رشد نرخ و درآمد نداشته‌اند به نظر در سال جاری سودآوری خوبی نخواهند داشت، گفت: جالب اینجاست که در مدت اخیر حتی در صنایع یکسان، شرکت‌ها به طور متفاوتی به صعود قیمت‌ها واکنش نشان داده‌اند، بنابراین باید به طور مجزا گزارشات ماهانه شرکت‌ها را پیگیری کرد و رشد درآمدشان نسبت به مدت مشابه سال گذشته، و رشد نرخ‌ها نسبت به زمستان پیگیری شود.

خبرنگار: نازنین درویشی