به گزارش بیداربورس، ازآنجـا کـه در پایـان معامـات روز چهارشـنبه ۴۴۰نمـاد بـه ارزش ۳.۶همـت دچـار صـف فـروش بودنـد، میتـوان انتظـار داشـت کـه متاسـفانه شـاخص کـف قبلـی خـود را از دسـت بدهـد.

افزایش نمادهای نزدیک به خط حمایت

شـاخص از ابتـدای بهمـن ایـن محـدوده را حفـظ کـرده و تنهـا یکبـار بـه یـک میلیـون و ۱۳۵هـزار واحـد تنـزل یافتـه و بایـد ببینیـم رفتـار شـاخص کل چگونـه خواهـد بـود بـا ایـن حـال تعـداد نمادهـای متعـادل و نزدیـک بـه حمایتهـای مهـم بسـیار زیـاد اسـت و مثبــت شــدن آنهــا میتوانــد مانــع از شکســت حمایتهــای روانــی شــاخص شــود.

کاهش ۱۰درصدی شاخص هموزن

در آن سـو امـا شـاخص هـموزن، از آذرمـاه بـه بعـد هیچـگاه کمتـر از ۴۰۰هـزار واحـد را تجربـه نکـرده کـه بـه لطـف گشـایشهای ۳۰ تـا ۵۰ درصـد منفـی نمادهـای قفـل در صـف فـروش، روز چهارشـنبه بـه ۳۹۶هـزار واحـد کاهش یافـت. شـاخص هـموزن در میانـه آبـان در محـدوده ۳۶۵هـزار واحـدی چندیـن روز معاملـه شـد و پـسازآن ۱۰۰هـزار واحـد طـی یـک مـاه رشـد کـرد امـا هماکنـون بـار منفـی زیـادی بـر شـاخص هـموزن وجـود دارد و نمیتـوان اطمینـان داشـت کـه حمایـت ۳۶۵هـزار واحـدی عمـل کنـد بـا ایـن حـال افـت ۱۰درصـدی شـاخص هـموزن بـا توجـه بـه تعـدد صفـوف فـروش، دور از انتظـار نیسـت.

خروج ۹۳همت پول از مرداد۹۹

در اردیبهشـت مـاه، ۲.۷همـت خـروج پـول ثبـت شـد کـه ایـن رقـم از فروردیـن بیشـتر و از اسـفند کمتـر اسـت. درواقـع ایـن مسـاله حائـز اهمیـت اسـت کـه ۹۳ همـت خـروج پـول از ۲۰ مـرداد مـاه۹۹ ثبـت شـده اسـت. ایـن خبـر در کنـار روزانـه ۴ همـت ارزش معاملات تهرانیهـا در رمزارزهـا را بایـد بـه تمـام ارکان اقتصـادی کشـور تبریـک گفـت. طـی هفتـه اخیـر ارزش معامـات ۵.۱۵همـت بـود و متوسـط ارزش معامـلات روزانـه بـه بـالای ۳همـت رسـید کـه نشـان از نقدشـونده‌تر شـدن بـازار اسـت کـه دلیـل اصلـی آن تغییـر دامنـه نوسـان، گشـایش برخـی نمادهـا بـدون دامنـه نوسـان و تغییـر در فرمـول حجـم مبنـا بـود. ضمنـا ۱۸۷۰میلیـارد تومـان خـروج پـول طـی هفتـه اخیـر صـورت گرفـت کـه روز شـنبه کمتریـن و روز چهارشـنبه بیشـترین خـروج پـول گـزارش شـد. بـه عبارتـی اولیـن روز هفتـه، بهتریـن روز بـرای سـهامداران بـود و هرچـه بـه جلوتـر رفتیـم، وضعیـت بـازار ناامیـد کننده‌تـر شـد.

کم‌واکنشی بازار به گزارش‌های خوب

ایـن هفتـه گزارشهـای ۱۲ماهـه نیـز از راه رسـید. در برخـی مـوارد گزارشهـای ضعیفتـر از انتظـار و در برخـی مـوارد قویتـر بـود.
بـازار بـه نحـوه گزارشدهـی شـرکتها واکنـش نشـان داد امـا بایـد توجـه کنیـم کـه چـون آخریـن مهلـت گزارشدهـی ۳۱ اردیبهشـت مــاه بــوده لــذا بســیاری از شــرکتها روزهــای پنجشــنبه و جمعــه گــزارش دادنــد و واکنــش بــازار بــه ایــن گزارشهــا را طــی هفتــه آتـی خواهیـم دیـد. بـازار نشـان داده کـه اگـر اطمینـان بـالا از رسـیدن p.e سـهم بـه محـدوده میانگیـن داشـته باشـد، رفتـار معاملاتـی بهتــری روی تابلــو بــه نمایــش میگــذارد، بــه بیانــی، وضعیــت بنیــادی و گزارشهــا در تصمیمگیــری معامله‌گــران تاثیــر میگــذارد امـا بیش‌واکنشـی بـه گزارشهـای منفـی و کم‌واکنشـی بـه گزارشهـای مثبـت، کامـلا مشـهود اسـت و بـا طبیعـت یـک بـازار دچـار وحشـت و رونـد نزولـی، همخوانـی دارد.

نمادهایی زیر قیمت عرضه

اکنون تعــداد نمادهــای عرضه اولیــه شــده‌ای کــه بــه زیــر قیمــت روز عرضــه رســیده‌اند، کــم نیســت. یــک انتظاراتــی مبنــی بــر حمایــت ســهامداران عمــده و اجبـار آنهـا بـرای تقویـت قیمـت سـهام پیـش از مجامـع وجـود دارد. ازیـن زاویـه بـرای ریسـک‌پذیرها، شناسـایی و دنبـال کـردن رونـد چنیـن نمادهایـی قابـل توصیـه اسـت.

حق‌تقدم‌ها فرصتی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت

در خصــوص شــرکتهایی کــه افزایــش ســرمایه داده و حق‌تقــدم آنهــا در بــازار معاملــه میشــود هــم نکاتــی وجـود دارد. در برخـی نمادهـا پرواضـح اسـت کـه قیمـت سـهام قـرار نیسـت بـه انـدازه فاصلـه قیمـت سـهم و حـق تقـدم افـت کنـد. برخـی نمادهـا ارزنـده هسـتند و برخـی حمایـت سـفت و سـخت حقوقـی را همـراه خـود دارنـد. ایـن مسـاله باعـث میشـود تصـور کنیـم کـه برخـی از حق‌تقدم‌هـای موجـود یـک فرصـت سـرمایه‌گذاری ایــده آل بــرای ســرمایه‌گذاران بلنــد مدتــی و حقوقیهــا اســت کــه بــا بهــای تمــام شــده پاییــن، خریــد ســهام انجـام دهنـد.

سایه‌ انتظار بر سر بورس

بازار سـهام ایـران نیـز از بحـث انتخابـات و انتظـار بـرای نتیجـه مذاکـرات لطمـه خـورده اسـت. ذاتـا، فضـای انتظـار منجـر بـه ریـزش بــازار ســهام میشــود. نقدشــونده بــودن ســرعت حرکــت را افزایــش میدهــد و همیــن عاملــی میشــود تــا در فضــای دو دلــی، بــازار بدتریـن بازدهـی را در مقایسـه بـا بازارهـای رقیـب بـه نمایـش بگـذارد.

نقدشونده‌ها پاسوز سهام قفل در صف فروش

بازگشـایی نمادهـای قفـل در صـف فـروش بـا بازدهـی منفـی ۳۰ - ۵۰ درصـدی از یـک طـرف بـه نفـع نمادهـای نقدشـونده اسـت و از یـک طـرف بـه زیـان آنهـا.
بایـد توجـه کـرد کـه قفـل در صـف فـروش بـودن ۴۰۰-۵۰۰ نمـاد، مـوج فـروش و عرضـه را در نمادهـای متعـادل بـازار تشـدید کـرده و باعـث شـده آنهـا کـه نقدشـونده هسـتند، بـه همیـن جـرم روزانـه ۳ تـا ۵ درصـد افـت قیمـت را تجربـه کننـد امـا حـالا بازگشـاییهای ۳۰ - ۵۰ درصـدی منفـی در نمادهـای قفـل در صـف فـروش باعـث شـده تـا forward e.p اکثـر چنیـن نمادهایـی بـه زیـر ۱۰ برسـد.

فشارفروش، امان سهامداران را بی امان کرده

هماکنـون کـم نیسـتند شـرکتهای کوچـک مقیاسـی کـه بـه P.E تحلیلـی ۷ -۸ رسـیده اند کـه اینهـا خـود رقیـب نمادهـای بزرگتـر محســوب میشــوند.
مـا میدانیـم کـه بـازار بـرای رسـیدن بـه روزهـای تعـادل واقعـی و بـدون نیـاز بـه حمایـت از بیـرون، نیازمنـد زمـان اســت بــا ایــن حــال بــازده منفــی شــدید اخیــر و تــداوم نــزول، امــان ســهامداران را بی امــان کــرده و ایــن فشــارروانـی باعـث رفتارهـای عجیـب در برخـی نمادهـا شـده کـه بـه نقطـه تعادلـی واقعـی خـود رسـیده اند. اکثـر نمادهـا در حـال بازگشـایی در محـدوده قیمتـی دی تـا بهمـن ۹۸ هسـتند بـه بیانـی بازدهـی آنهـا از زمانـی کـه دلار ۱۵هـزار تومـان بـوده، صفـر اسـت!
آیـا ایـن مسـاله میتوانـد در بلنـد مـدت تـداوم یابـد؟ طبعـا قیمـت سـهام نبایـد مشـابه اعـداد بهمـن ۹۸ باشـد و اگـر چنیـن میشـود، منطقـا در بلنـد مـدت پایـدار نخواهـد بـود.

شرکت ها بیش از شاخص افت کردند

نکتــه نهایــی اینکــه شــاخص کل هماکنــون مشــابه اعــداد میانــه اردیبهشــت اســت و شــاخص هــموزن درمحــدوده ابتــدای خــرداد اســت امــا اگــر ارزش بــازار شــرکتی بــه بهمــن ۹۸ بازگشــته، یعنــی بیشــتر از شــاخص ریختــه و از میانگیــن بــازار افــت ســنگینتری داشــته اســت. ایــن میتوانــد احتمــال بــه تعــادل رســیدن نمــاد را بالا ببــرد و در برگشــت احتمالــی، شــانس رشــد را افزایــش دهد